“我實(shí)在難以忍受另一次手術(shù)，但你是否可以考慮把我的X光片給補(bǔ)一補(bǔ)?！卑头铺匾源诵蜗蟊扔饔袉栴}的財務(wù)報表。實(shí)際上，很多會計差錯變更是公司對此前財務(wù)舞弊的糾錯，投資者需要借鑒公司被曝光的舞弊手法，避免踩到地雷。

據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，滬深兩市公司2014年年初至今共發(fā)布約150份會計差錯更正公告、采用追溯重述法調(diào)整前期財務(wù)報表，涉及收入類、現(xiàn)金流、資產(chǎn)類的八種財務(wù)手法。其中，ST類公司成為差錯重災(zāi)區(qū)，青鳥華光等公司則追溯調(diào)整后業(yè)績變臉成虧損。

一些公司因為稅務(wù)調(diào)整等原因尚可理解，但是一些公司難以合理解釋錯誤甚至直接財務(wù)造假，個別公司更是會計差錯的“累犯”。

記者注意到，收入確認(rèn)的變化可能隱藏著公司對凈利潤的平滑和調(diào)節(jié)，投資者需要關(guān)注公司有無增發(fā)計劃和股權(quán)激勵達(dá)標(biāo)的動機(jī);減值準(zhǔn)備不足致使資產(chǎn)質(zhì)量成為隱患，過度減值“大洗澡”又為上市公司提供未來轉(zhuǎn)回的“甜餅罐”;“最可信”的現(xiàn)金流量表一旦虛假記載，將使投資者誤判上市公司盈利質(zhì)量，甚至掩蓋上市公司對大股東進(jìn)行資金輸送的實(shí)情。還有那些公司非經(jīng)常性損益和百般隱藏的關(guān)聯(lián)方交易，讓公司經(jīng)營業(yè)績成色不足。

此外，一些公司在會計差錯變更公告里調(diào)整了會計估計政策，比如拉長折舊年限或者調(diào)低殘值率來處理固定資產(chǎn)，造成公司當(dāng)下凈利潤“被增長”，比如八一鋼鐵(4.79,0.00,0.00%)、包鋼股份。

“動蕩的”收入和費(fèi)用

美國財務(wù)研究分析中心創(chuàng)始人施利特博士在專著《財務(wù)詭計》中提出，主要的財務(wù)操縱手法有收入操縱、現(xiàn)金流造假等。

上市公司公告變更的會計差錯，除了部分稅項調(diào)整和各種無心之錯外，許多差錯屬于上述財務(wù)操縱范疇。在施利特博士看來，“投資者必須時刻保持清醒，因為公司總存在報喜不報憂的強(qiáng)烈愿望”。

收入類手法中，包括了虛構(gòu)收入、虛減成本，過早或者推遲記錄收入、費(fèi)用，以及借助一次性或不可持續(xù)業(yè)務(wù)夸大所得等方式。

2014年9月30日，航天通信公告會計差錯，被浙江證監(jiān)局認(rèn)定業(yè)務(wù)交易虛假和代理業(yè)務(wù)確認(rèn)收入有誤。業(yè)務(wù)交易虛假發(fā)生在2013年12月，航天通信一家子公司通過偽造虛假采購合同、銷售合同、入庫單、出庫單、驗收單等單據(jù)，以及通過與5家公司的資金循環(huán)虛構(gòu)交易，幫助航天通信2013年虛增營業(yè)收入4555.65萬元，以及虛增管理費(fèi)用等科目，最終虛增凈利潤440.84萬元。

根據(jù)規(guī)則，代理收入應(yīng)按凈額確認(rèn)收入。不過，航天通信2012年向北京大唐燃料有限公司銷售煤炭業(yè)務(wù)屬于代理業(yè)務(wù)，但公司卻按照總額法多確認(rèn)收入1.32億元，多確認(rèn)成本1.32億元;航天通信2013年對上海建順紡織有限公司、張家港保稅區(qū)禾碩國際貿(mào)易有限公司等客戶的銷售屬于代理業(yè)務(wù)，但公司按照總額法多確認(rèn)收入1.45億元，多確認(rèn)成本1.45億元。

僅從凈利潤看，航天通信從2013年6056萬元調(diào)整至5616萬元，調(diào)整比例不足10%。但是，航天通信會計差錯為虛構(gòu)交易，并且公司已不是初犯。

2007年11月6日，航天通信公告了財政部會計信息質(zhì)量檢查事項。財政部認(rèn)為，“航天通信2003年至2005年劃出資金通過其他單位進(jìn)行周轉(zhuǎn)，虛增利潤3110萬元”。航天通信當(dāng)日還披露，對于虛增利潤問題，財政部早在當(dāng)年5月下達(dá)處罰通知，并且虛增利潤問題當(dāng)事人，即公司前任董事長陳鵬飛正處于立案調(diào)查階段。

虛減營業(yè)成本可以直接增加凈利潤。據(jù)三峽新材會計差錯變更公告，公司追溯調(diào)整后致使2011年虧損4539萬元、2012年微盈131萬元。

三峽新材今年4月披露，2013年7月被湖北證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)存在少計原材料成本情況。公司核查后發(fā)現(xiàn)，2011年和2012年分別少計原材料成本7581.68萬元、1567.73萬元，導(dǎo)致2011年、2012年營業(yè)成本也分別少計相同金額。

值得注意的是，三峽新材2008年以來不斷重演一年巨虧兩年盈利的“業(yè)績組合”。2008年，三峽新材因暴雨冰雹致使流動資產(chǎn)損失3896萬元、最終年度虧損7334萬元，超過2009年和2010年累計盈利7013萬元;2011年，三峽新材再度巨虧4539萬元，隨后2012年和2013年分別盈利131萬元、3104萬元。

另一種“差錯”誘因是公司上市時的收入水分太多，上市后不得不“補(bǔ)課”。作為A股首家發(fā)行人股東出資設(shè)立投資者利益補(bǔ)償基金的海聯(lián)訊(16.420,0.00,0.00%)，本月因虛假陳述迎來了最終處罰。

2014年11月6日，證監(jiān)會[微博]發(fā)言人稱，海聯(lián)訊2011年11月發(fā)行上市后，虛構(gòu)應(yīng)收賬款來掩蓋IPO階段虛構(gòu)應(yīng)收賬款、營業(yè)收入的行為，對公司及高管進(jìn)行處罰和市場禁入等措施。此前10月21日，深交所認(rèn)定海聯(lián)訊財務(wù)報告存在重大會計差錯，存在虛假沖減應(yīng)收賬款以及營業(yè)收入確認(rèn)和費(fèi)用分?jǐn)偛环舷嚓P(guān)規(guī)定等情形，對海聯(lián)訊及相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)。

深交所認(rèn)定，海聯(lián)訊2010年~2012年財務(wù)報告存在重大會計差錯等問題。其中，2011年海聯(lián)訊調(diào)減營業(yè)收入3796萬元、調(diào)減凈利潤4357.33萬元、調(diào)增負(fù)債1.47億元，分別占調(diào)整后財務(wù)報告中三項財務(wù)數(shù)據(jù)金額的11.96%、227.43%和63.91%，與公司披露的2011年財務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差異。

在投資者看來，公司收入下滑是銷售乏力征兆，因此部分上市公司避之不及，哪怕無關(guān)利潤。在有數(shù)千萬元退貨的情況下，林州重機(jī)(10.80,0.00,0.00%)連續(xù)兩年將退貨計入其他業(yè)務(wù)收入，公司于11月19日發(fā)布會計差錯更正公告并致歉。

林州重機(jī)稱，2012年和2013年個別原材料退貨事項未按退貨進(jìn)行會計處理，而是確認(rèn)了其他業(yè)務(wù)收入;2013年，公司部分在建工程項目結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)后，未按要求及時計提折舊。

原材料被退貨，即說明公司此前收入確認(rèn)時謹(jǐn)慎性不足。林州重機(jī)在2012年和2013年分別發(fā)生5042.74萬元、2820.51萬元的原材料退貨，此次一并調(diào)減同等金額的其他營業(yè)收入和其他業(yè)務(wù)支出。同時，2013年林州重機(jī)補(bǔ)提固定資產(chǎn)折舊70.68萬元。

有的時候，一次性收入如何選擇期間確認(rèn)，會影響公司整體業(yè)績的趨勢。

西安旅游(10.18,0.00,0.00%)則被西安證監(jiān)局認(rèn)定延期確認(rèn)拆遷補(bǔ)償收入，以及前期重大會計差錯更正的會計處理不當(dāng)。西安證監(jiān)局認(rèn)為，西安旅游子公司一筆286萬元的應(yīng)收補(bǔ)償款不應(yīng)延期計入2013年收入，原因為拆遷補(bǔ)償協(xié)議義務(wù)在2012年已經(jīng)履行完畢、2013年1月收到款項。

在更正兩項會計差錯后，西安旅游2012年和2013年凈利潤出現(xiàn)大幅變化，2013年凈利潤從同比小幅下滑11%變成大幅下降60%。其中，西安旅游2012年凈利潤由1573萬元增至2112萬元，2013年凈利潤由1396萬元降至852萬元。

“被掩蓋”的現(xiàn)金流向

現(xiàn)金流量表長期被視為財務(wù)報表中最不易操縱的部分，成為投資人士衡量判斷上市公司盈利質(zhì)量和流動性的重要數(shù)據(jù)來源。

值得注意的是，大股東及其關(guān)聯(lián)方是否占用上市公司資金，可以從現(xiàn)金流量表的籌資科目中尋找端倪，不過很多出現(xiàn)大股東占款的上市公司極力掩蓋并錯報現(xiàn)金流量表科目。

上述退貨不入賬的林州重機(jī)凈利潤波動甚微，公司似乎只是犯了小錯。但是，記者注意到，林州重機(jī)更正的專項報告顯示，控股股東及其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性拆借上市公司資金非常嚴(yán)重，并且全部為“期間占用期末返還”的模式，上市公司不幸成為大股東的“取款機(jī)”。

河南證監(jiān)局指出，林州重機(jī)2011年~2013年3年年報均未披露發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金拆借，但是現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)林州重機(jī)與部分關(guān)聯(lián)方存在大量資金往來。

對比林州重機(jī)變更前后的2013年控股股東及其他關(guān)聯(lián)方占用資金匯總表，發(fā)現(xiàn)變更前大股東及其附屬企業(yè)資金占用一欄僅出現(xiàn)林州重機(jī)鑄鍛有限公司，累計發(fā)生金額為759萬元，占用性質(zhì)為經(jīng)營性往來。

實(shí)情則大相徑庭。2013年，大股東及其附屬企業(yè)共計6家公司占用林州重機(jī)5.96億元，其中4家公司為非經(jīng)營性往來，僅林州重機(jī)鑄鍛就累計占用2.16億元，而非區(qū)區(qū)700多萬。此外，林州重機(jī)6家子公司及附屬企業(yè)累計占用上市公司15.72億元、全部為非經(jīng)營性占用，此前公司披露金額僅為2.34億元、半數(shù)資金往來為經(jīng)營性。

與林州重機(jī)關(guān)聯(lián)方占款金額相比，博匯紙業(yè)(6.71,-0.01,-0.15%)大股東2013年發(fā)生百億占款，并且在2013年年報之前從未披露過。2014年6月24日，博匯紙業(yè)延遲近2個月披露2013年年報，顯示大股東關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用博匯紙業(yè)資金的期間發(fā)生額達(dá)134億元，期末余額達(dá)21.9億元。其中，大股東旗下天源熱電一家公司就累計占用112億元。

8月21日，博匯紙業(yè)更正會計差錯，包括除了2013年年報外的各期財務(wù)報表。在現(xiàn)金流量表方面，博匯紙業(yè)大幅調(diào)整收到其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金、支出其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金。

其中，博匯紙業(yè)2013年一季報收到金額由0調(diào)整至29.82億元，支付金額從274萬元調(diào)至33.17億元;2013年半年報收到金額由0調(diào)至54.84億元，支付金額從0調(diào)至57.89億元;2014年三季報收到金額由0調(diào)至93.04億元，支付金額從0調(diào)至89.34億元。

對此，上交所曾向證券時報記者表示，已關(guān)注到上述重大會計差錯和定期報告虛假記載問題，并已啟動相關(guān)紀(jì)律處分程序。

在現(xiàn)金流量表的經(jīng)營、籌資和融資三個部分中，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額最為重要，可以與公司凈利潤進(jìn)行比較是否呈現(xiàn)同步增長，一旦出現(xiàn)長期背離則需要仔細(xì)研究公司盈利的質(zhì)量和可持續(xù)性。

2014年10月25日，鵬博士發(fā)布對于四川證監(jiān)局警示函的整改報告，披露公司連續(xù)3年在現(xiàn)金流量表中出現(xiàn)會計差錯，將經(jīng)營性與投資性現(xiàn)金流科目的歸類混淆和列示錯誤。不過，鵬博士審計師表示，本次更正前期會計差錯只是現(xiàn)金流量表歸類錯誤的更正，對資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表沒有影響，以及差錯調(diào)整金額較小所以對公司財務(wù)報表公允性不構(gòu)成重大影響。

以2013年為例，鵬博士將購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金3.11億元及其他投資現(xiàn)金-1.46億元，列在了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

“愛恨”資產(chǎn)負(fù)債表

作為利潤表的核心科目，凈利潤幾乎是市場各方考量上市公司的唯一標(biāo)準(zhǔn)，因此收入和費(fèi)用就成為財務(wù)操縱的主戰(zhàn)常

與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的是，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益是進(jìn)入利潤表還是資產(chǎn)負(fù)債表，研發(fā)費(fèi)用究竟當(dāng)期扣減還是進(jìn)行資本化，這成為不少公司編排財務(wù)報表時要做的選擇題。

當(dāng)然，資產(chǎn)負(fù)債表里的存貨、商譽(yù)等資產(chǎn)一旦出現(xiàn)大幅減值，對公司業(yè)績的打擊是毀滅性的，比如近期因為天災(zāi)而核銷和減值10億元蝦夷扇貝存貨成本的獐子島(15.46,0.00,0.00%)。不過，上市公司管理層具有相當(dāng)大的裁量權(quán)判斷存貨和商譽(yù)等資產(chǎn)是否減值，減值原因也難有直接證據(jù)駁斥。

2012年，青鳥華光盈利3777萬元，公司摘帽告別風(fēng)險警示。不過，2014年4月28日，青鳥華光公告會計差錯，將2012年凈利潤調(diào)回了虧損499萬元。值得注意的是，青鳥華光2010年和2011年分別虧損2138萬元、2134萬元，一旦2012年繼續(xù)虧損將連續(xù)虧損3年面臨暫停上市。

2012年11月，青鳥華光將子公司北京青鳥華光科技有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新疆盛世新天股權(quán)投資有限公司，成交價格為1920萬元，形成股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益4313.91萬元。但是，2013年3月20日，青鳥華光接到山東證監(jiān)局《調(diào)查通知書》，公司被立案調(diào)查，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓該事項是涉及調(diào)查的重點(diǎn)之一。

本報此前曾經(jīng)報道，買方新疆盛世新天的實(shí)際控制人在沈陽的注冊地址，與青鳥華光此前控股股東北大青鳥關(guān)聯(lián)方在沈陽注冊地址完全相同，而青鳥華光當(dāng)時有4位董監(jiān)高在北大青鳥任職。

2013年8月，青鳥華光公告對山東證監(jiān)局回函。盡管山東證監(jiān)局指出新疆盛世新天多位股東和人員與上市公司的關(guān)聯(lián)情況，但公司全部否認(rèn)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

青鳥華光稱，鑒于立案調(diào)查正在進(jìn)行之中，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，對該項交易形成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益暫計入資本公積，待證監(jiān)會對公司調(diào)查的最終結(jié)論出具后，公司將根據(jù)證監(jiān)會的結(jié)論意見進(jìn)行最終調(diào)整和披露。

福安藥業(yè)2011年上市以來凈利潤腰斬，而公司剛在今年10月發(fā)布了有關(guān)銀行存款的會計差錯更正。年報顯示，福安藥業(yè)2011年和2012年凈利潤分別為9523萬元、8851萬元，2013年驟降至3837萬元，2014年前三季度也只有3951萬元。

據(jù)公告，重慶證監(jiān)局對福安藥業(yè)下發(fā)警示函，原因為結(jié)構(gòu)性存款賬務(wù)處理不準(zhǔn)確。2013年8月，福安藥業(yè)在招商銀行辦理了1億元“結(jié)構(gòu)性存款”業(yè)務(wù)，該項業(yè)務(wù)沒有作為理財產(chǎn)品進(jìn)行確認(rèn)、計量并履行相應(yīng)的審批程序，而是在銀行存款中進(jìn)行核算，導(dǎo)致公司截至2013年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表列報不準(zhǔn)確。

招商銀行官網(wǎng)顯示，結(jié)構(gòu)性存款可以分別與匯率、利率或者黃金價格等其他標(biāo)的物等掛鉤。與匯率掛鉤是需要投資者根據(jù)對某種貨幣匯率波動的把握，通過期權(quán)組合，在承擔(dān)一定利息損失風(fēng)險的前提下，以爭取獲得比定期存款利率更高的收益率;與利率掛鉤則是與LIBOR(倫敦同業(yè)拆借利率)、HIBOR(香港銀行同行業(yè)拆借利率)掛鉤，是投資者基于對短期利率未來走勢的預(yù)期而進(jìn)行的較長期限的管理;黃金價格等其他標(biāo)的物則需要投資者對標(biāo)的物的波動趨勢有深入的了解，判斷失誤將會導(dǎo)致收益率的降低。

記者還注意到，2013年福安藥業(yè)更改了費(fèi)用資本化的會計政策，致使研發(fā)支出資本化金額占凈利潤比例大幅上漲數(shù)倍。

福安藥業(yè)稱，注射用制劑一直占據(jù)著重要的地位，而口服制劑所占比重較小，兩類產(chǎn)品的研發(fā)支出一直全部費(fèi)用化。福安藥業(yè)解釋，全部費(fèi)用化源于公司缺乏對于口服制劑研發(fā)項目在開發(fā)階段各節(jié)點(diǎn)何時能夠滿足開發(fā)費(fèi)用資本化條件，缺少必要的經(jīng)驗及數(shù)據(jù)支持。

不過，福安藥業(yè)更改會計政策的對象不是地位重要、比重較大的注射用制劑，而是口服制劑產(chǎn)品。2013年年報顯示，福安藥業(yè)研發(fā)支出資本化金額增至1413萬元，占當(dāng)期凈利潤比例達(dá)36.61%，而2011年和2012年該比例為12.47%、7.86%。

值得一提的是，除了青鳥華光之外，會計差錯經(jīng)常出現(xiàn)在被實(shí)施風(fēng)險警示的公司。今年以來，*ST鋅業(yè)、*ST賢成、*ST國創(chuàng)、*ST超日等公司均發(fā)布了會計差錯變更公告。

其中，資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收賬款科目，成為上市公司不正常的重大資金流出的暗箱，特別是ST類公司的資金經(jīng)常被大股東或者關(guān)聯(lián)方占用。

比如，*ST賢成披露，關(guān)聯(lián)方在2012年通過子公司創(chuàng)新礦業(yè)的施工單位向其控制的公司劃轉(zhuǎn)資金4.5億元，該款項被關(guān)聯(lián)方占用并且形成損失的可能性很大，全部計提壞賬;同時，誤將支付的工程預(yù)付款作為資金占用計入其他應(yīng)收款，因此變更為轉(zhuǎn)回增加預(yù)付賬款1.21億元、減少其他應(yīng)收款1.21億元。

2014年部分上市公司會計差錯一覽

證券代碼公司簡稱公告日期主要差錯

002535林州重機(jī)2014-11-19連續(xù)2年將退貨事項確認(rèn)為其他業(yè)務(wù)收入，未提轉(zhuǎn)固資產(chǎn)折舊

600804鵬博士2014-10-24經(jīng)營性現(xiàn)金流與投資性現(xiàn)金流項目存在歸類混淆和列示錯誤

300194福安藥業(yè)2014-10-101億元結(jié)構(gòu)性存款未履行審批和錯誤列示為貨幣資金

600677航天通信2014-9-30虛構(gòu)交易和未提轉(zhuǎn)固資產(chǎn)折舊，2007年也曾虛構(gòu)交易遭財政部處理

002306中科云網(wǎng)2014-8-30收入確認(rèn)不當(dāng)，調(diào)減營業(yè)收入3418.8萬元、調(diào)減凈利潤1649.57萬元

600966博匯紙業(yè)2014-8-20貨幣資金及票據(jù)所涉業(yè)務(wù)未進(jìn)行賬務(wù)處理，大股東及關(guān)聯(lián)方累計占款百億

000701廈門信達(dá)2014-8-5項目尚未開工建設(shè)，3000萬元補(bǔ)貼一次性計入當(dāng)期損益不規(guī)范

000610西安旅游2014-8-4延期確認(rèn)補(bǔ)償款收入、前期重大會計差錯更正的會計處理不當(dāng)300086康芝藥業(yè)2014-4-11一家子公司部分收入不符合確認(rèn)原則，一家子公司未確認(rèn)銷售費(fèi)用

600293三峽新材2014-4-11少計原材料成本，調(diào)減2011年和2012年營業(yè)成本7581.68萬元、1567.73萬元

300277海聯(lián)訊2014-4-29部分項目合同收入不符合確認(rèn)原則，少提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備

600076青鳥華光2014-4-28子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益幫助公司盈利脫帽，遭證監(jiān)會調(diào)查暫時轉(zhuǎn)入資本公積

600381*ST賢成2014-4-28參股公司全額計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備或資產(chǎn)減值損失，子公司劃轉(zhuǎn)資金計提壞賬等

600145*ST國創(chuàng)2014-4-28數(shù)億元資金往來沒有納入公司賬務(wù)進(jìn)行核算、不對外進(jìn)行披露

000751*ST鋅業(yè)2014-6-24收到退款，調(diào)增2013年資產(chǎn)減值損失4936萬元;調(diào)增2012年凈利潤1.58億